2011/04/25 2:38:30 PM
●罗凤琴 金融系硕士/合格财务规划师/认证财务规划师/益资利投资银行经纪
时间未必会造就一位伟人，但一定会造就一位老人。随着时间推移，总有一天我们终将老去，
那么，谁来负责赡养退休后的我们呢？
我们可以不买房子、不买车子、不结婚、不生孩子，但我们不能不退休！我们到底是年龄到了就可以退休，还是准备好了才能退休呢？究竟有多少人会正视这一点？
想要退得早又要退得好，唯有做好准备的人才能富裕幸福的一直活到人生的最后一刻。你想过哪种退休生活？
对许多人来说，退休生活想要过得写意、过得无后顾之忧，当然是每个月领够日常生活开销的退休金，然后还有一笔庞大的退休后备金，那就更能潇潇洒洒，无忧无虑的过退休生活了。
尽管“金钱”并非退休生活的最高选择，钱也不是万能，但是不可否认的，没有钱却是万万不能。
长寿也是一种巨大的风险，中国有句老话：养儿防老。
这句话已经过时了，现在养儿不啃老已经是万幸了。养老一定要靠自己！一个人从35岁开始就要储备养老金了，到60岁时要拥有未来20年的养老金。
储备养老金的方式包括：股票、基金、房产、养老保险、银行存款等。要记住：没有钱就很难长寿的！
因此，存足够的退休金，确实是现代人心中最大的“梦想”。每一个梦想都需要金钱的支援，想想看，自己的梦想究竟要多少钱？退休的梦想有多大，你要做的准备就要有多少！
想要过优质的退休生活，理财是最重要的第一步，因此退休规划，就从理财开始。
我们习惯用劳力赚钱，一分耕耘一分收获的时代已经过去了，如今是讲求效率的时代，想要在这辈子做出什么新成果就必须用对方法，并将时间有效运用，钱领不完的退休生活不再是梦想！
越晚规划越吃力
如果每个月能投资532令吉，以平均年报酬率12％来计算，二十五年后，也就是50岁时就可以拥有一百万令吉。但是，如果目前的岁数距离退休只有二十年，在同样的百万退休金目标，12％和8％的报酬率下，则每个月要准备的投资额就大大提高到1011令吉和1698令吉。
越晚开始规划，退休金准备就更加吃力。相对的，准备期越长，也就是从越年轻开始准备的话，每月所需储蓄的金额越少, 因为你赢在时间的起跑点；所以一定要善用时间及复利的优势，订下退休理财目标，存下本金，只要本金透过某个复利报酬率的运作，并且这个报酬率能维持在一定的水准在一定的时间之内，自然就可以事半功倍，达到想要的退休理财目标。
也有人认为退休规划，离现在还有一段距离，所以不愿意花时间思考，以后再说。也有人因为觉得金额实在太吓人了，所以干脆就放弃退休规划。
但要知道，退休理财是单行道，没有重来的机会，你我都会老，不管你有没有钱、愿意或不愿意，年老了，每个人都必须面对退休的事实。如果不认真去考量退休规划，为退休的生活准备，等于放弃了退休后的人生。
秘方一：复利效应，让你轻松理财
你或许常听到退休理财要趁早，大家也知道及早规划未来生活的重要性，但为什么大部分的人，还是感觉不到及早规划的急迫性？
原因是不了解复利的重要性。记着，要快乐退休，一定要有钱，而这些钱必须要提前筹备，而且越早开始准备就越轻松。
唯有做好理财，才能让财富倍增，拥有千万退休财富不是梦！
你如何透过倍数增长来创造财富而不必投资很多钱，或不必等待一辈子让小小的蛋孵成小财富？
答案就是复利。复利的概念很简单，也很容易理解，是一种计算利息的方法，按这种方法，就是把获取的利息或利润加入本金，继续赚取报酬，因此俗称“利滚利”、“利叠利”或“钱滚钱”。
60岁享百万退休金
若年轻时就有明确的规划，选稳健的理财工具，适度掌握风险，几十年下来累积的时间复利是相当可观的。这还能为你建造没有期限的“持续性收入”（Passive Income）系统，赚到一辈子的钱，甚至可以让财富永续倍增！
以百万储蓄退休金为目标；如果25岁就开始做退休规划，预计到60岁退休，用35年累积一百万令吉退休金，若年报酬达12％，每个月只要投资155令吉；如果报酬率8％，一个月也只要投资436令吉，达到储备退休金的目标轻而易举。
Tuesday, May 31, 2011
金钱，人生，投资
贫穷并非美妙。贫穷使人感到恐惧和孤独，甚至可能迫人欺骗，迫人行窃，做尽坏事。它威胁着一人的精神健康，心灵健康。我们都需要在经济上有安全感。虽然人生有远比金钱重要的东西，问题是它们都要钱。正所谓钱不是万能，但是没有钱就万万不能。但是，钱在大家的生活中究竟应该占什么地位呢?
这个问题与投资密切相关，因为投资失利的人往往是那些求富过于心切的人（以前的我 ）。投资要从远处着眼，从近处着手，要稳。稳步的投资，即使收益率不高，也能使你致富。这里就要套上杰克大大的一句话，‘理财只求不错的回酬率而让它发挥复利作用，也不要去梦想奇高的报酬率’。一个财富欲过盛的人往往用金钱衡量一切而贪婪更会夺去一个人的灵魂。 这就是贪欲。
请记下你的想法和愿望。你此刻的想法对你来说，将是最深刻、最根本、最重要的东西，它将是你人生的目的，是衡量你一生成功、一生幸福的准尺。用这一准尺再去衡量你今天的所作所为，明天的所作所为，下星期的所作所为，下个月的所作所为，你会清晰地知道，对你来说，人生最重要的是什么了。记住你人生的目标。无论做什么都不要忘记你给自己定下的衡量人生的准尺。当你白你的人生使命以后，你就要每天为完成这一使命付出劳动。自律很重要的。
股市很容易使你产生一种“人在股市，身不由己”的感觉。工作的纷繁也容易使你忘记人生的使命。但是，也许到头来你会发现你的成功是空虚的，也许你突然明白你的成功是以远比成功更重要的东西为代价。也许到头来你会发现你的追求使你失去了最重要的东西。如果你因为追求超过自己需要的财富而牺牲了一些其他更有意义的东西，那么，你即使得到了财富，也未必幸福，甚至会感到得不偿失。
当你深深地明白什么对你的人生最重要，并时时刻刻牢记在心，当你每天都做对你来说是最重要的事的时候，你的人生就大不相同了。当你把人生的使命记在心时，你就会用一种新的眼光去看待一切事物。
你的一生是你自己的创造。就像造房子先要有设计图，然后才能一砖一瓦地去建造，旅行先要规定目的地，然后才能制定路线图一样，你先要明白你人生的目的，然后才能决定你要怎样度过你的一生。
只有在你满腔热情地从事一种有意义的工作时，你才有真正的幸福。财富应该是从事有意义的工作的一种副产。否则，再好的运气，再辛勤的劳动，再聪明的才智，也不会给你带来良心的平静。而没有良心的平静，就谈不上真正的幸福。
如果投资已使你致富，你打算怎么用钱?你打算怎么用它为你人生的目的服务?如果你没有钱，你能够达到这些目吗?
一个健康幸福的人生绝不是一个自私自利的人生。一个聪明的人懂得使自己得到更大收获的惟一途径就是帮助他人。人生真正的快乐在于给，不在于取，在于贡献，在于服务。只有在跟他人分享你的快乐的时候，你才能充分地享受快乐。
我前几天看了一份旧报章，就突然有感而发。但是我自己也还没有到哪种境界，正所谓说就容易，做就难~~所以投资可以使到普通平民百姓为了抗通膨而赚取一些而外的收入来平衡生活。但是要一个知识不多的普通平民百姓成功地从投资上赚钱不简单。自律是很重要的，但是不是每个人都做得到，因为人们都有欲望。如果拥有自律，不断学习，不自私，我相信做什么事情都不会有大问题（我是指对于投资活动）
Cinghooi89
投资蛮写意的，一家大小都靠它。
这个问题与投资密切相关，因为投资失利的人往往是那些求富过于心切的人（以前的我 ）。投资要从远处着眼，从近处着手，要稳。稳步的投资，即使收益率不高，也能使你致富。这里就要套上杰克大大的一句话，‘理财只求不错的回酬率而让它发挥复利作用，也不要去梦想奇高的报酬率’。一个财富欲过盛的人往往用金钱衡量一切而贪婪更会夺去一个人的灵魂。 这就是贪欲。
请记下你的想法和愿望。你此刻的想法对你来说，将是最深刻、最根本、最重要的东西，它将是你人生的目的，是衡量你一生成功、一生幸福的准尺。用这一准尺再去衡量你今天的所作所为，明天的所作所为，下星期的所作所为，下个月的所作所为，你会清晰地知道，对你来说，人生最重要的是什么了。记住你人生的目标。无论做什么都不要忘记你给自己定下的衡量人生的准尺。当你白你的人生使命以后，你就要每天为完成这一使命付出劳动。自律很重要的。
股市很容易使你产生一种“人在股市，身不由己”的感觉。工作的纷繁也容易使你忘记人生的使命。但是，也许到头来你会发现你的成功是空虚的，也许你突然明白你的成功是以远比成功更重要的东西为代价。也许到头来你会发现你的追求使你失去了最重要的东西。如果你因为追求超过自己需要的财富而牺牲了一些其他更有意义的东西，那么，你即使得到了财富，也未必幸福，甚至会感到得不偿失。
当你深深地明白什么对你的人生最重要，并时时刻刻牢记在心，当你每天都做对你来说是最重要的事的时候，你的人生就大不相同了。当你把人生的使命记在心时，你就会用一种新的眼光去看待一切事物。
你的一生是你自己的创造。就像造房子先要有设计图，然后才能一砖一瓦地去建造，旅行先要规定目的地，然后才能制定路线图一样，你先要明白你人生的目的，然后才能决定你要怎样度过你的一生。
只有在你满腔热情地从事一种有意义的工作时，你才有真正的幸福。财富应该是从事有意义的工作的一种副产。否则，再好的运气，再辛勤的劳动，再聪明的才智，也不会给你带来良心的平静。而没有良心的平静，就谈不上真正的幸福。
如果投资已使你致富，你打算怎么用钱?你打算怎么用它为你人生的目的服务?如果你没有钱，你能够达到这些目吗?
一个健康幸福的人生绝不是一个自私自利的人生。一个聪明的人懂得使自己得到更大收获的惟一途径就是帮助他人。人生真正的快乐在于给，不在于取，在于贡献，在于服务。只有在跟他人分享你的快乐的时候，你才能充分地享受快乐。
我前几天看了一份旧报章，就突然有感而发。但是我自己也还没有到哪种境界，正所谓说就容易，做就难~~所以投资可以使到普通平民百姓为了抗通膨而赚取一些而外的收入来平衡生活。但是要一个知识不多的普通平民百姓成功地从投资上赚钱不简单。自律是很重要的，但是不是每个人都做得到，因为人们都有欲望。如果拥有自律，不断学习，不自私，我相信做什么事情都不会有大问题（我是指对于投资活动）
Cinghooi89
投资蛮写意的，一家大小都靠它。
退休收入
退休数字省思
最近在思考着退休收入的数学题...
对于股票投资或任何 paper asset 投资而言，常见的说法，是以股息收入来估计退休数字。无论这个是股票，REITs，基金，甚至 Amanah Saham 或 EPF，都会给类似这样的计算...
例子：
假设退休所需要的开支每月 RM10,000，以 8% 的股息来估计，那么我们就需要有 RM1,500,000 的资金，每年才能有 RM120,000 的股息收入，刚好月入 RM10,000。
如果以 5% 来估计，那么就需要有 RM2,400,000。当股息被动收入大过开支时，就可以达到财务自主或退休。真的是这样而已吗？不，即使除了股息收入不稳定之外，还有别的例外的情况需要注意。
1. 每年的被动收入，是否几乎全都用完呢？到底还有 surplus 吗？而即使有 surplus，你确定那个 surplus 足够吗？
谈到这里，有的人会很奇怪。什么？都已经是被动收入了，财务自主了，退休了，每年股息源源不绝了，还要 Surplus 来干嘛？原因很简单...通货膨胀。试想想，如果我们是投资在 REITs，EPF 或 Amanah Saham 或高股息股（但缺乏成长的股票）时，被动收入的 surplus 相当重要。在我们还在为投资打拼的时候，很多人几乎都是把股息 90-100% reinvest 进取，所以...无论你是投资什么，你当然不觉得会跑输通货膨胀。可是，当你的资金数字达到财务自主的时候，在你第一年决定退休时，问题才开始。
因为在这个时候开始，我们几乎每年的开支，几乎都依靠股息。而除非你肯延迟财务自主退休的开始，不然一般上...多数人在刚开始财务自主的时候，被动收入都只刚好够维持开支，或比开支大 10-20% 而已。即使我们假设这些股息收入都很稳定，如果你在这种情况下决定财务自主退休，而之后没有继续前进的话，2，3，4，5年后...肯定会出问题。到时候，你会发现，你这个百万富翁，和你财务自主的退休生活素质依然随着时间过去而逐渐下降。怎么会这样呢？
这里就用个数学题来做示范。股息是资金的 8%，而且假设很稳定，够好了吧？那么，你有 RM1,500,000 的资金，每年平均股息收入 RM120,000。假设年开支是 RM100,000 而已，这里表示您的股息收入，比开支多出 20%。也就是说，你每年投资的 8% 回酬，有额外的 1.33% 可以用来 reinvest 进投资组合里。可是，问题就在这里了。假设你是靠高股息，缺乏成长的股票/REITs 退休，在资金不会成长的情况下，reinvest 1.33%，跑个 3-5 年，你已经跑输通货膨胀了。久而久之，你就会发现到，你生活素质逐渐下降。每年 reinvest 1.33% 进回投资组合，那 RM1,500,000 的资金，在未来5年就会有以下的成长：
1年 1,519,950 vs. 1,560,000* (RM104,000)
2年 1,540,165 vs. 1,622,400* (RM108,160)
3年 1,560,650 vs. 1,687,296* (RM112,486)
4年 1,581,406 vs. 1,754,787* (RM116,986)
5年 1,602,439 vs. 1,824,979* (RM121,665)
左边是以 1.33% reinvest 得到的5年资金成长，而右边是为了和4%通货膨胀保持平手应有的资金成长，跨号里的是 RM100k 的现有年开支，每年经过 4% 通货膨胀调整后的年开支。可见，5年后，通货膨胀所带来的效应，开支会提升到比你现有的被动收入还要高（0 年的 RM120,000 被动收入 vs. RM121,665）。
2. 如果你的投资派息率不是 8%，而是 5% 左右，那就更加吃力，为什么？
如果该投资者有 reinvest 1.33% 的话，那5年后还是可以被动收入大过开支，但是10年后我就不知道了。至于被动收入几乎完全没有 Suplus 的人，而如果通货膨胀高过 4%，那么不出5年，肯定会出问题。还有，有所少种投资的派息高达 8%？对于 8% 派息的投资者来说，RM120k 的被动收入，省下 ~20% 的 Surplus...也才足以 reinvest 组合的 1.33% 进回去而已。那么，那些派息 5% 的人，不就更吃力了吗？如果你退休的投资组合派息只有 5% 左右，而在没有 reinvest 的情况下会缺乏成长的投资，那么你是时候考虑寻找更好的投资了。如果 RM2,400,000 资金派息 5% = RM120,000，那么，你同样省下 RM20k 的股息收入来 reinvest...可是对 RM2,400,000 的资金而言，RM20k 才等于组合的 0.83% 而已。如果投资组合不会成长，在扣除开支后 reinvest 0.83% 的资金，简直就是杯水车薪。
3. 你的投资组合，在没有 reinvest 的情况下，还会成长吗？
这个如以上所说过的，成长是很重要的。
4. 那么，我们能有什么对策？
a) 如果你的资金是 RM1,500,000，派息 8% 的话，那么你可以降低自己的开支，8% 的股息，你就必须尽量只用 3% 在开支上，然后保留 5% 的股息来 reinvest 带动成长，和通货膨胀持平。
b) 不过，大家都知道，RM1,500,000 的 3% 也才 RM45,000 一年，要靠这样的数字退休，恐怕很勉强。所以，a) 不是很好的选择。我们可以选择提高自己主动收入，延长自己退休的时间，让资金达到更高的数目，比方说到 RM3,000,000，那么 3% 就等于1年 RM90,000，可以过个平凡舒适的退休生活。
c) 把资金换去会成长，又派息高的股票。比方说，派息 5%，成长 5-10% 的股票。这样一来，我们即使在股息没有 Surplus 的情况下，没有本事大量 reinvest 的情况下，依然不会因为通货膨胀而感到压力。要退休，就应该做个逍遥自在的百万富翁，而不是依然还会为通膨感到压力的百万富翁。所以，个人不认同靠股票开番后，就转到去 REITs 或高股息但没有成长的投资。当你想到每年的股息 Surplus 必须要有组合资金的 4-5% 才能跑赢通货膨胀时，自己只剩组合的3-4%股息来维持开支时，那可是多么压力啊。要靠 REITs 或缺乏成长的投资来退休的朋友们，恐怕应该对你们的退休数字重新做个计算了。之后你就会发现到，REITs 即使给到你 8% 股息也没有用。因为你必须要累积到比靠成长股息股退休的人高出 20-30% 的资金，才能退休。
假设两者的开支都是每月 RM10k, 每年 RM120k。
那么 DY5% 的成长股息，需要 RM2,400,000 的资金。
而 DY8% 的 REITs 等等，需要 RM3,000,000 的资金，才能有 RM240,000 的股息，花了 RM120,000 后，刚好可以 reinvest 4% 进组合来勉强和通膨持平。通货膨胀高过 4% 的话，你就惨了。
何况，很多的股息成长股，盈利的成长都远远高过通货膨胀，有的是 8%，10%，15% 成长不等。在第一年是可能你需要用完 DY5% 股息，才够维持开支。而在5年后，可能 3% 的股息，已经够你维持开支+对抗通货膨胀了。至于额外的 2%，你可以选择提高自己的生活素质，做慈善，或用来 reinvest，何乐不为？相信大家现在看到成长股息股的价值了吧？这就是为什么有成长，派股息高的股票（Dividend payout，而不是 DY %），经常都享有高 PE 的因素之一。因为它们拥有比高股息但缺乏成长的 REITs, EPF, Amanah Saham 或单单高股息股所没有的价值。
如果我们把资金换去投资产业，那么也不视为一个好对策。产业增值和成长虽然没有股票强，可是除非你选到很差的地点，不然租金是不会跑输通货膨胀的。靠租金退休的投资者，比较少这方面的烦恼。
以现金流或股息为出发点的投资朋友们，眼光应该放长远一点，不应该因为短暂1年的高 DY% 而影响到自己长远的投资和退休计划，更不应该因为作了这样的决定而日后影响到自己财务自主退休的生活素质。共勉之~
夜孩子
最近在思考着退休收入的数学题...
对于股票投资或任何 paper asset 投资而言，常见的说法，是以股息收入来估计退休数字。无论这个是股票，REITs，基金，甚至 Amanah Saham 或 EPF，都会给类似这样的计算...
例子：
假设退休所需要的开支每月 RM10,000，以 8% 的股息来估计，那么我们就需要有 RM1,500,000 的资金，每年才能有 RM120,000 的股息收入，刚好月入 RM10,000。
如果以 5% 来估计，那么就需要有 RM2,400,000。当股息被动收入大过开支时，就可以达到财务自主或退休。真的是这样而已吗？不，即使除了股息收入不稳定之外，还有别的例外的情况需要注意。
1. 每年的被动收入，是否几乎全都用完呢？到底还有 surplus 吗？而即使有 surplus，你确定那个 surplus 足够吗？
谈到这里，有的人会很奇怪。什么？都已经是被动收入了，财务自主了，退休了，每年股息源源不绝了，还要 Surplus 来干嘛？原因很简单...通货膨胀。试想想，如果我们是投资在 REITs，EPF 或 Amanah Saham 或高股息股（但缺乏成长的股票）时，被动收入的 surplus 相当重要。在我们还在为投资打拼的时候，很多人几乎都是把股息 90-100% reinvest 进取，所以...无论你是投资什么，你当然不觉得会跑输通货膨胀。可是，当你的资金数字达到财务自主的时候，在你第一年决定退休时，问题才开始。
因为在这个时候开始，我们几乎每年的开支，几乎都依靠股息。而除非你肯延迟财务自主退休的开始，不然一般上...多数人在刚开始财务自主的时候，被动收入都只刚好够维持开支，或比开支大 10-20% 而已。即使我们假设这些股息收入都很稳定，如果你在这种情况下决定财务自主退休，而之后没有继续前进的话，2，3，4，5年后...肯定会出问题。到时候，你会发现，你这个百万富翁，和你财务自主的退休生活素质依然随着时间过去而逐渐下降。怎么会这样呢？
这里就用个数学题来做示范。股息是资金的 8%，而且假设很稳定，够好了吧？那么，你有 RM1,500,000 的资金，每年平均股息收入 RM120,000。假设年开支是 RM100,000 而已，这里表示您的股息收入，比开支多出 20%。也就是说，你每年投资的 8% 回酬，有额外的 1.33% 可以用来 reinvest 进投资组合里。可是，问题就在这里了。假设你是靠高股息，缺乏成长的股票/REITs 退休，在资金不会成长的情况下，reinvest 1.33%，跑个 3-5 年，你已经跑输通货膨胀了。久而久之，你就会发现到，你生活素质逐渐下降。每年 reinvest 1.33% 进回投资组合，那 RM1,500,000 的资金，在未来5年就会有以下的成长：
1年 1,519,950 vs. 1,560,000* (RM104,000)
2年 1,540,165 vs. 1,622,400* (RM108,160)
3年 1,560,650 vs. 1,687,296* (RM112,486)
4年 1,581,406 vs. 1,754,787* (RM116,986)
5年 1,602,439 vs. 1,824,979* (RM121,665)
左边是以 1.33% reinvest 得到的5年资金成长，而右边是为了和4%通货膨胀保持平手应有的资金成长，跨号里的是 RM100k 的现有年开支，每年经过 4% 通货膨胀调整后的年开支。可见，5年后，通货膨胀所带来的效应，开支会提升到比你现有的被动收入还要高（0 年的 RM120,000 被动收入 vs. RM121,665）。
2. 如果你的投资派息率不是 8%，而是 5% 左右，那就更加吃力，为什么？
如果该投资者有 reinvest 1.33% 的话，那5年后还是可以被动收入大过开支，但是10年后我就不知道了。至于被动收入几乎完全没有 Suplus 的人，而如果通货膨胀高过 4%，那么不出5年，肯定会出问题。还有，有所少种投资的派息高达 8%？对于 8% 派息的投资者来说，RM120k 的被动收入，省下 ~20% 的 Surplus...也才足以 reinvest 组合的 1.33% 进回去而已。那么，那些派息 5% 的人，不就更吃力了吗？如果你退休的投资组合派息只有 5% 左右，而在没有 reinvest 的情况下会缺乏成长的投资，那么你是时候考虑寻找更好的投资了。如果 RM2,400,000 资金派息 5% = RM120,000，那么，你同样省下 RM20k 的股息收入来 reinvest...可是对 RM2,400,000 的资金而言，RM20k 才等于组合的 0.83% 而已。如果投资组合不会成长，在扣除开支后 reinvest 0.83% 的资金，简直就是杯水车薪。
3. 你的投资组合，在没有 reinvest 的情况下，还会成长吗？
这个如以上所说过的，成长是很重要的。
4. 那么，我们能有什么对策？
a) 如果你的资金是 RM1,500,000，派息 8% 的话，那么你可以降低自己的开支，8% 的股息，你就必须尽量只用 3% 在开支上，然后保留 5% 的股息来 reinvest 带动成长，和通货膨胀持平。
b) 不过，大家都知道，RM1,500,000 的 3% 也才 RM45,000 一年，要靠这样的数字退休，恐怕很勉强。所以，a) 不是很好的选择。我们可以选择提高自己主动收入，延长自己退休的时间，让资金达到更高的数目，比方说到 RM3,000,000，那么 3% 就等于1年 RM90,000，可以过个平凡舒适的退休生活。
c) 把资金换去会成长，又派息高的股票。比方说，派息 5%，成长 5-10% 的股票。这样一来，我们即使在股息没有 Surplus 的情况下，没有本事大量 reinvest 的情况下，依然不会因为通货膨胀而感到压力。要退休，就应该做个逍遥自在的百万富翁，而不是依然还会为通膨感到压力的百万富翁。所以，个人不认同靠股票开番后，就转到去 REITs 或高股息但没有成长的投资。当你想到每年的股息 Surplus 必须要有组合资金的 4-5% 才能跑赢通货膨胀时，自己只剩组合的3-4%股息来维持开支时，那可是多么压力啊。要靠 REITs 或缺乏成长的投资来退休的朋友们，恐怕应该对你们的退休数字重新做个计算了。之后你就会发现到，REITs 即使给到你 8% 股息也没有用。因为你必须要累积到比靠成长股息股退休的人高出 20-30% 的资金，才能退休。
假设两者的开支都是每月 RM10k, 每年 RM120k。
那么 DY5% 的成长股息，需要 RM2,400,000 的资金。
而 DY8% 的 REITs 等等，需要 RM3,000,000 的资金，才能有 RM240,000 的股息，花了 RM120,000 后，刚好可以 reinvest 4% 进组合来勉强和通膨持平。通货膨胀高过 4% 的话，你就惨了。
何况，很多的股息成长股，盈利的成长都远远高过通货膨胀，有的是 8%，10%，15% 成长不等。在第一年是可能你需要用完 DY5% 股息，才够维持开支。而在5年后，可能 3% 的股息，已经够你维持开支+对抗通货膨胀了。至于额外的 2%，你可以选择提高自己的生活素质，做慈善，或用来 reinvest，何乐不为？相信大家现在看到成长股息股的价值了吧？这就是为什么有成长，派股息高的股票（Dividend payout，而不是 DY %），经常都享有高 PE 的因素之一。因为它们拥有比高股息但缺乏成长的 REITs, EPF, Amanah Saham 或单单高股息股所没有的价值。
如果我们把资金换去投资产业，那么也不视为一个好对策。产业增值和成长虽然没有股票强，可是除非你选到很差的地点，不然租金是不会跑输通货膨胀的。靠租金退休的投资者，比较少这方面的烦恼。
以现金流或股息为出发点的投资朋友们，眼光应该放长远一点，不应该因为短暂1年的高 DY% 而影响到自己长远的投资和退休计划，更不应该因为作了这样的决定而日后影响到自己财务自主退休的生活素质。共勉之~
夜孩子
Shareholders' Equity, Retained Profit/Accumulated Earnings, Minority Interest & NTA
简单解释:
Shareholders' Equity: 股东权益
Retained Profit/Accumulated Earnings: 保留盈余
Minority Interest: 少数股东权益
NTA（Net Tangible Asset）: 有形资产净值
公式:
Shareholders' Equity = Total Asset - Total Liability
NTA = Shareholders' Equity / Total Share Issued
注意：有些公司没放Retained Profit/Accumulated Earnings在Balance Sheet里。在这种情况，你可以在“CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY”里找资料。
什么是股东权益（Shareholders' Equity）？
股东权益就是当你把公司的全部负债都除去而所剩下的资本净值（包括有形与无形资产）。
会对股东权益有影响的比如：盈利(赚/亏)，派发股息，发行的新股，等等
注意：在股东权益里，Treasury share（库存股份。来源=share buyback）将是个负数。卖出回购票（赚或亏）的数字只会直接反映在股东权益里，而不是在公司的收入里（Income）。库存股份也不算资产的一部分（Asset）。
重要性：股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。当资产总额小于负债总额，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。如果实施破产清算，股东将一无所得。相反，股东权益金额越大，这家公司的实力就越雄厚。
什么是保留盈余（Retained Profit/Accumulated Earnings）？
当公司开始营业的时候，可以说是没有保留盈余。保留盈余的来源都是公司赚钱累积起来或把赚来的钱再投资而来的。如果公司营业开始亏损超过之前所赚取的，这样的情况就称为累积亏损（Accumulated Deficit）。
保留盈余的增加多是从营业的盈利而增加,派股息而减少。可以看以下的例子：
Case 1：
比如公司2009年的保留盈余是RM500k。总股数是100k股。今年的净收入是RM100k。如果公布股息是120sen，就必须付的总数是RM120k（代表股息派发比率=120%）。所以，2010年的保留盈余就会变成RM480k。保留盈余减少了，是因为公司派发的股息钱多过公司所赚取的。
Retained Profit 2009: RM500k
Total issued share: 100k shares
Net Profit: RM100k
EPS: 100sen
Dividend: 120sen
Dividend Payout: 120%
Dividend amount need to pay: RM120k
Retained Profit 2010: RM480k
Case 2:
比如公司2009年的保留盈余是RM500k。总股数是100k股。今年的净收入是RM100k。如果公布股息是50sen，就必须付的总数是RM50k（代表股息派发比率=50%）。所以，2010年的保留盈余就会变成RM550k。保留盈余增加了，是因为公司派发的股息钱还是比公司所赚取的少。
Retained Profit 2009: RM500k
Total issued share: 100k shares
Net Profit: RM100k
EPS: 100sen
Dividend: 50sen
Dividend Payout: 50%
Dividend amount need to pay: RM50k
Retained Profit 2010: RM550k
重要性：当然增加的越多越好咯~（除非股息派发比率>100%或公司亏损，不然保留盈余一定增加）。
什么是少数股东权益（Minority Interest）？
少数股东权益都是从母公司的子公司里造成的。子公司有两种：
（1）Subsidiaries - 母公司拥有多过50%子公司的股权。（注意：Fully own subsidary就是代表母公司拥有100%子公司的股权）
（2）Associates - 母公司拥有少过50%子公司的股权。
给予（1）的情况，Subsidiaries的营业成绩将会完全反映在母公的报告里。
给予（2）的情况，比如母公司拥有子公司的30%股权，Associates的净收入（赚/亏）的数目必须除去70%。这70%不属于母公司的净收入就是所谓的少数股东权益，也必须从报告里除去。
重要性：少数股东权益增加的可能性有：（1）原有子公司的业绩贡献在增加。（2）增持原有子公司的股权（还是在50%以下）--- 如果增持超过50%，就变成少数股东权益减少的可能性。（3）新增子公司而带来的效果。把以上的三个重点联想起来，能从中看到什么情况是好现象或坏现象？你们自己慢慢领悟吧~
什么是有形资产净值（NTA）？
一间公司的总资产(不包括无形资产)扣除所有的负债后的所馀就是净资产。净资产就是NET TANGIBLE ASSET，简称NTA。
根据一间公司的年报，如果我们要算出它的每股净资产（NET TANGIBLE ASSET）方法如下：
我们只要把公司的股东基金（SHAREHOLDERS FUND）除以它的股本（SHARE CAPITAL）再减去它的无形资产（INTANGIBLE ASSET）就可得到它的每股净资产。
每股净资产就是NET TANGIBLE ASSET per share，简称NTA per share，或者NTA就可以了。
Shareholders' Equity: 股东权益
Retained Profit/Accumulated Earnings: 保留盈余
Minority Interest: 少数股东权益
NTA（Net Tangible Asset）: 有形资产净值
公式:
Shareholders' Equity = Total Asset - Total Liability
NTA = Shareholders' Equity / Total Share Issued
注意：有些公司没放Retained Profit/Accumulated Earnings在Balance Sheet里。在这种情况，你可以在“CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY”里找资料。
什么是股东权益（Shareholders' Equity）？
股东权益就是当你把公司的全部负债都除去而所剩下的资本净值（包括有形与无形资产）。
会对股东权益有影响的比如：盈利(赚/亏)，派发股息，发行的新股，等等
注意：在股东权益里，Treasury share（库存股份。来源=share buyback）将是个负数。卖出回购票（赚或亏）的数字只会直接反映在股东权益里，而不是在公司的收入里（Income）。库存股份也不算资产的一部分（Asset）。
重要性：股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。当资产总额小于负债总额，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。如果实施破产清算，股东将一无所得。相反，股东权益金额越大，这家公司的实力就越雄厚。
什么是保留盈余（Retained Profit/Accumulated Earnings）？
当公司开始营业的时候，可以说是没有保留盈余。保留盈余的来源都是公司赚钱累积起来或把赚来的钱再投资而来的。如果公司营业开始亏损超过之前所赚取的，这样的情况就称为累积亏损（Accumulated Deficit）。
保留盈余的增加多是从营业的盈利而增加,派股息而减少。可以看以下的例子：
Case 1：
比如公司2009年的保留盈余是RM500k。总股数是100k股。今年的净收入是RM100k。如果公布股息是120sen，就必须付的总数是RM120k（代表股息派发比率=120%）。所以，2010年的保留盈余就会变成RM480k。保留盈余减少了，是因为公司派发的股息钱多过公司所赚取的。
Retained Profit 2009: RM500k
Total issued share: 100k shares
Net Profit: RM100k
EPS: 100sen
Dividend: 120sen
Dividend Payout: 120%
Dividend amount need to pay: RM120k
Retained Profit 2010: RM480k
Case 2:
比如公司2009年的保留盈余是RM500k。总股数是100k股。今年的净收入是RM100k。如果公布股息是50sen，就必须付的总数是RM50k（代表股息派发比率=50%）。所以，2010年的保留盈余就会变成RM550k。保留盈余增加了，是因为公司派发的股息钱还是比公司所赚取的少。
Retained Profit 2009: RM500k
Total issued share: 100k shares
Net Profit: RM100k
EPS: 100sen
Dividend: 50sen
Dividend Payout: 50%
Dividend amount need to pay: RM50k
Retained Profit 2010: RM550k
重要性：当然增加的越多越好咯~（除非股息派发比率>100%或公司亏损，不然保留盈余一定增加）。
什么是少数股东权益（Minority Interest）？
少数股东权益都是从母公司的子公司里造成的。子公司有两种：
（1）Subsidiaries - 母公司拥有多过50%子公司的股权。（注意：Fully own subsidary就是代表母公司拥有100%子公司的股权）
（2）Associates - 母公司拥有少过50%子公司的股权。
给予（1）的情况，Subsidiaries的营业成绩将会完全反映在母公的报告里。
给予（2）的情况，比如母公司拥有子公司的30%股权，Associates的净收入（赚/亏）的数目必须除去70%。这70%不属于母公司的净收入就是所谓的少数股东权益，也必须从报告里除去。
重要性：少数股东权益增加的可能性有：（1）原有子公司的业绩贡献在增加。（2）增持原有子公司的股权（还是在50%以下）--- 如果增持超过50%，就变成少数股东权益减少的可能性。（3）新增子公司而带来的效果。把以上的三个重点联想起来，能从中看到什么情况是好现象或坏现象？你们自己慢慢领悟吧~
什么是有形资产净值（NTA）？
一间公司的总资产(不包括无形资产)扣除所有的负债后的所馀就是净资产。净资产就是NET TANGIBLE ASSET，简称NTA。
根据一间公司的年报，如果我们要算出它的每股净资产（NET TANGIBLE ASSET）方法如下：
我们只要把公司的股东基金（SHAREHOLDERS FUND）除以它的股本（SHARE CAPITAL）再减去它的无形资产（INTANGIBLE ASSET）就可得到它的每股净资产。
每股净资产就是NET TANGIBLE ASSET per share，简称NTA per share，或者NTA就可以了。
自己人生自己规划！！！
>>机会，靠自己创造
有一种鸟能成功的飞越太平洋，靠的却是一小截树枝。它飞行时，把树枝衔在嘴里，累时，就把树枝放在水里，站在上面休息。试想一下，如果他带上鸟巢和足够的食物，还能飞的动？飞的远吗？可见，成功不在与条件好坏，而在于对待机会的态度。弱者在优越的条件中错失机会，强者却在没有条件中创造机会，就像飞越太平洋的小鸟，仅仅依靠一小截树枝就能立足，飞翔，成就自己的事业。
>>目标，决定命运
有什么样的目标，就有什么样的人生。有人做了一个实验，把一只跳骚放在广口瓶中，用透明的盖子盖上。跳骚在瓶子里不停的跳动，并撞到了盖子。经过数次的撞盖子后，跳骚不再跳到足以撞到盖子的高度了。实验人员拿掉盖子，虽然跳骚继续在跳，但不会跳出广口瓶以外。因为跳骚已经调节了自己跳的高度，而且适应这种情况，不再改变。人也是一样：有什么样的目标就有什么样的人生。尽管许多人都明白自己该做些什么，但是目标的局限性束缚了他的才能。还有就是安于现状，缺少了奋斗和进取的精神。
-----------------------------------------------------------------
一个人贫穷,主要是脑袋贫穷.想过富有的生活,要先有富有的思想.脑袋富有,口袋就能富有.拥有富有的思想,就能远离贫穷......
为什么这个世界有人月收入比你高一百倍、一千倍、一万倍？
难道他们比你聪明一百倍？一千倍？一万倍?也许你并没有作错什么,但你应该了解成功者都做对了什么!
有人只看到别人富有的结果，却没有看到取得这些结果的过程和起点。
结果：财富
过程：机会、知识、技能、方法
基础：野心（梦想、理想）--------- 观念
梦想、理想的基本概念是：某一时期人们潜意识当中，最想要、最想得到的东西。
我们说：观念----是人生转变的基础和起点，是有他一定的道理的。
试想：一个人连想都不敢想，他能迈出那一步吗？能付注于行动吗？给他机会，他能抓住吗？恐怕他连要也不敢要。
所以，观念不变，你不变，观念在变，你在变。观念识别机会，选择决定命运，努力改变生活。
有一种鸟能成功的飞越太平洋，靠的却是一小截树枝。它飞行时，把树枝衔在嘴里，累时，就把树枝放在水里，站在上面休息。试想一下，如果他带上鸟巢和足够的食物，还能飞的动？飞的远吗？可见，成功不在与条件好坏，而在于对待机会的态度。弱者在优越的条件中错失机会，强者却在没有条件中创造机会，就像飞越太平洋的小鸟，仅仅依靠一小截树枝就能立足，飞翔，成就自己的事业。
>>目标，决定命运
有什么样的目标，就有什么样的人生。有人做了一个实验，把一只跳骚放在广口瓶中，用透明的盖子盖上。跳骚在瓶子里不停的跳动，并撞到了盖子。经过数次的撞盖子后，跳骚不再跳到足以撞到盖子的高度了。实验人员拿掉盖子，虽然跳骚继续在跳，但不会跳出广口瓶以外。因为跳骚已经调节了自己跳的高度，而且适应这种情况，不再改变。人也是一样：有什么样的目标就有什么样的人生。尽管许多人都明白自己该做些什么，但是目标的局限性束缚了他的才能。还有就是安于现状，缺少了奋斗和进取的精神。
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一个人贫穷,主要是脑袋贫穷.想过富有的生活,要先有富有的思想.脑袋富有,口袋就能富有.拥有富有的思想,就能远离贫穷......
为什么这个世界有人月收入比你高一百倍、一千倍、一万倍？
难道他们比你聪明一百倍？一千倍？一万倍?也许你并没有作错什么,但你应该了解成功者都做对了什么!
有人只看到别人富有的结果，却没有看到取得这些结果的过程和起点。
结果：财富
过程：机会、知识、技能、方法
基础：野心（梦想、理想）--------- 观念
梦想、理想的基本概念是：某一时期人们潜意识当中，最想要、最想得到的东西。
我们说：观念----是人生转变的基础和起点，是有他一定的道理的。
试想：一个人连想都不敢想，他能迈出那一步吗？能付注于行动吗？给他机会，他能抓住吗？恐怕他连要也不敢要。
所以，观念不变，你不变，观念在变，你在变。观念识别机会，选择决定命运，努力改变生活。
沒有時間
沒有時間，真的表示沒有時間嗎？「沒有時間」、「很忙」有時只是失敗者的詞彚。盲目的過日子，時間東花西花，當然沒有時間，不擅用時間，就是浪費人生，日後也必會付出沉重的代價。
全副精神時間放在工作？每天貪睡、看電視、打機？假如你在過著沒有目標的生活，你就必須立即重新出發，好好規劃自己的人生。
大家不妨參巧 SAP 自我提昇策略 ( Schedule, Action, Performance Review 即計劃、行動、績效評估 ) ，擬定計劃，應先從設定目標開始。決定自己的人生大方向，然後找出需要達成目標所需的知識、資格及技術，了解自己不足之處及位置，然後擬定自己的學習計劃，再坐言起行。
每月訂下一個你需要學習及研究的範疇，然後用心研究、實踐，慢慢地你的知識、技能便會與人不同，知識改變命運，與其花時間抱怨、發洩，倒不如用時間提昇自己，機會是留給有準備的人，人人都有機會在身邊擦過，只是有些人視而不見罷了。
時間的規劃十分重要，越忙碌的人就越要空出時間與家人相處。
全副精神時間放在工作？每天貪睡、看電視、打機？假如你在過著沒有目標的生活，你就必須立即重新出發，好好規劃自己的人生。
大家不妨參巧 SAP 自我提昇策略 ( Schedule, Action, Performance Review 即計劃、行動、績效評估 ) ，擬定計劃，應先從設定目標開始。決定自己的人生大方向，然後找出需要達成目標所需的知識、資格及技術，了解自己不足之處及位置，然後擬定自己的學習計劃，再坐言起行。
每月訂下一個你需要學習及研究的範疇，然後用心研究、實踐，慢慢地你的知識、技能便會與人不同，知識改變命運，與其花時間抱怨、發洩，倒不如用時間提昇自己，機會是留給有準備的人，人人都有機會在身邊擦過，只是有些人視而不見罷了。
時間的規劃十分重要，越忙碌的人就越要空出時間與家人相處。
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